在今天的大崩溃之后,Primary Health Care Limited是否物超所值?

发布时间: 2019-12-07 13:23:04 来源:

医疗中心运营商初级保健有限公司(ASX:PRY)受到利润降级的沉重打击,但鉴于收益调整幅度很小,其股价跌幅可能被夸大了。

初级卫生保健遭受了近四年来最严重的泄漏,当早盘交易时,其下跌多达11%,至4.61美元,当时管理层透露,2014-15年基础未计利息,税项,折旧和摊销前的利润(EBITDA)将比其低约4%共识为4亿美元。

初级医疗保健部被誉为S&P / ASX 200指数中表现最差的公司(索引:^ AXJO)(ASX:XJO)今天早上。

但是,利润降级的幅度不大,而初级保健实际上却令投资者感到震惊。

毕竟,这应该是具有可靠收益的防御性股票,这就是为什么您愿意为基本医疗保健支付接近20倍的预期市盈率(P / E)的原因。

认识到其业务可能不像人们想象的那样出色,这触发了今天股价的惨重下跌,管理层将业绩疲弱归咎于6月季度的“病人数量减少”。

与去年同期相比,极端天气和温和的感冒和流感季节使患者远离其医生,较高的税率将使2015-16年度的每股收益(EPS)下降5%,与管理层初期相比预测增加5%至12%。

更重要的是,公司退税额的大幅减少也将影响其法定净利润。Primary Health Care原本希望从澳大利亚税务局(ATO)退回1.55亿澳元,但已决定将其医生的税务负债抵销1.05亿澳元,这笔将从退款中扣除。

这项决定是在与ATO进行谈判时做出的,ATO希望向医生征税,将销售所得作为普通收入。这是一个积极的结果,因为这一直是临床医生和公司之间的症结所在。

但是,投资者面临的更大问题是,初级保健在大幅贬值后是否闻起来像是讨价还价?

降级后,该股的市盈率约为15倍,但问题在于分析师将如何实现其2015-16年的预测。

目前,共识是本财政年度的每股收益比2014-15年增加8%。我怀疑这会下降到5%以下。

因此,尽管初级保健股在大跌之后看起来并不昂贵,但鉴于其前景阴霾,我认为目前股价中没有足够的价值吸引逢低买入者。

该股票必须跌破4美元才能使我兴奋,我认为投资者最好购买2015-16年度Motley Fools最高分红股票。

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