为什么股价是您可以使用的最无用的信息

发布时间: 2019-12-18 09:23:00 来源:

我有一个朋友,在一家大公司担任监督和预算职务。除其他事项外,他向管理层宣传改进措施(资本支出项目),并且必须证明成本和收益是合理的。他在财务上很精明,但他是新手,他在周末问我:

股价是多少?

经过一些错误的开始之后,我设法拼凑出了一个可以通过的解释,但最终我得到了一个比喻:

“想象一下,我为您工作,我走了过来,说我有一个好主意,我们可以在工厂做一件事情,这将花费1000万美元。你这样做吗?”

啊。

他立刻明白了。您会看到,任何东西(包括股票或其他方式)的价格都不是完整的故事。有很多因素会影响股票的价格。更重要的是,股价并未告诉您有关公司前景的任何信息。

真正的问题总是 那价钱你能得到什么?

以铁矿商Fortescue Metals Group Limited(ASX:FMG)。公司每股4.76美元,2016年每股收益0.316美元(0.42澳元)。它的债务适中,价格适中,约为其收益的11倍,但对铁矿石价格非常敏感。如果铁矿石的价值下降,利润就会下降,反之亦然。公司股票的总价值(股票价格x已发行股票数量)为148亿美元。

或者,看看XERO FPO NZX(ASX:XRO),来自新西兰的会计软件公司。该公司报每股23.98美元 损失 2017年每股收益为NZ $ 0.50(A $ 0.48)。从收益的角度来看,该公司看上去与Fortescue一样昂贵。但是,它的市场份额和收入增长非常迅速,并且利润率很高。这是一种不同的业务风格,市场以不同的方式对其进行估价。公司股票的总价值为33亿美元。

血液制品和疫苗公司CSL Limited(ASX:CSL)又是另一项业务。该公司2016年的每股收益为139.62美元,每股收益为2.683美元(3.53澳元)。它与Fortescue一起看起来也相当昂贵,但是与Xero不同,它具有盈利能力,并且可以挽救生命。它是该领域的市场领导者,并且拥有新产品的研究渠道,这些产品可能会在未来几年内增加利润。该公司股票的总价值为633.6亿美元。

并不是说您应该购买或避免上述任何一家公司。它只是反映了您可以购买的各种业务,无论股价或收益如何。股价始终是您所了解的关于公司的最不有用的信息。

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