G4M重获盈利,但投资者在圣诞节交易前感到紧张

发布时间: 2019-11-28 15:28:02 来源:

在线音乐零售商Gear4music Holdings(G4M)的股票今天收盘持平,回落8%,至222.5p,因为该公司报告上半年毛利润强劲反弹,但下调了全年收入预期。

在国际销售强劲增长33%的推动下,截至9月30日的收入增长了16%,达到4,940万英镑,而英国市场仅贡献了3.3%的增长。

去年对该业务进行的运营和商业变更导致毛利率提高了25.2%(22.7%),毛利润达到了1,250万英镑。息税折旧及摊销前利润(EBITDA)飙升至200万英镑。

首席执行官安德鲁·瓦斯(Andrew Wass)评论说:“随着圣诞节交易的临近,我们将继续专注于提高盈利能力,而不是推动市场份额的增长,特别是在市场竞争激烈的英国。”

调整业务

该公司一直致力于提高利润率和构建系统以实现可持续的,可盈利的未来增长。今天的更新在证明这方面的成功方面还有很长的路要走,特别是因为运营杠杆会带来更多好处。

更高的运营效率意味着该公司能够以较低的全年收入增长来实现其预期的EBITDA。经纪人N + 1 Singer将其截至2020年3月31日的年度收入预期降低了11%,至1.22亿英镑,同时其EBITDA和每股收益预测分别保持不变,分别为410万英镑和3.8便士。

管理层表示,计划在下一个财政年度转向更多的“以增长为重点的项目”。考虑到更高的利润率,N + 1 Singer估计,每增加2%的增量销售增长将带来大约15%的收入增长。

高峰季节交易密钥

考虑到去年的圣诞节交易问题,投资者将密切关注该公司如何应对未来几周的高峰交易。

G4M是英国领先的在线播放器,但仍仅拥有约7%的市场份额,而在欧洲,它的份额​​还不到2%。因此,如果公司能够执行良好,那么增长机会就很重要。

确保盈利增长的关键与公司自有品牌产品的渗透率有关,并且迹象是积极的,上半年增长了43.4%,而品牌销售额增长了7.5%。

该公司的自有品牌收入约占其总收入的27%,尽管它们仅占待售未售商品的6%。

持续增长的前景仍然良好,活跃客户增长40%,忠诚度提高,在过去12个月中,有27%成为回头客。

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