Senex Energy Ltd可以卷土重来的6个理由

发布时间: 2019-12-07 12:22:58 来源:

在过去的12个月中,原油价格的大幅下跌使澳大利亚最大的一些能源公司的股价遭受了严重的下跌。

如下图所示,Woodside Petroleum Limited(ASX:WPL)和Oil Search Limited(ASX:OSH)的表现要比Senex Energy Ltd(ASX:SXY)和Beach Energy Ltd(ASX:BPT)。

资源:Google财经

Senex是该行业中表现最差的股票,其股价比去年下降了60%以上。

尽管原油价格上涨将是Senexs复苏的最重要因素,但如果油价反弹,Senex可能跑赢大盘的六个原因如下:

1.无债务– Senex在应对当前风暴中拥有强大的财务状况。它没有债务,拥有现金储备6300万美元。Senex还获得了8000万美元的债务融资,如果情况进一步恶化,它可以提取贷款。

与许多其他生产商不同,缺少债务意味着资产出售或融资的风险较低。

2.敏捷– Senex能够迅速采取行动以应对不断变化的石油价格环境。其相对较小的业务规模使其资本支出和勘探计划得以迅速缩减,以降低成本并保持现金水平。

Senex在FY15削减了25%的资本支出,至80-85,000,000美元之间,并已将其现有资本支出重新分配给降低风险的机会,这些机会将维持当前的生产水平,直到油价环境改善为止。

尽管现在预计产量增长会放缓,但投资者应从管理层正在设法节省现金并开发在当前环境下可能有利可图的油井的事实中摆脱信心。

3.扩大天然气生产–尽管目前石油生产对Senexs的收益贡献最大,但天然气业务可能会成为未来的增长动力。Senexs 2P的大部分储量现在都集中在天然气上,该公司正处于开发其天然气资产的初期阶段。苏拉特和库珀盆地。

到目前为止,结果令人鼓舞,该公司还能够与Origin Energy Ltd(ASX:库珀盆地(ORG),这将减少Senexs对项目的风险敞口。

预计天然气的长期需求将强劲增长,这将为Senex提供平台以实现其庞大储量的价值。

4.大量储备–如下图所示,Senex在过去五年中一直在不断增长其2P储备。

去年9月在苏拉特盆地进行资产互换后,Senex将其2015财年2P储量翻番,达到97.6毫米油当量(百万桶油当量),使该公司的投资组合超过56毫米油当量。

5.低成本生产商– Senex仍以当前布伦特原油价格每桶58.50美元(79澳元)仍可获利。2015财年上半年的运营成本(不包括特许权费用)约为每桶31美元。投资者可以清楚地看到,即使油价大幅下跌,Senex的利润率仍然很高。

6.对冲–尽管一些投资者不喜欢对冲的想法,但考虑到原油价格的短期不确定性,这似乎是一个谨慎的决定。

Senex已进入2016财年的套期保值计划,该计划将为100万桶石油提供收入保护,该计划将起到保证布伦特原油底价超过12个月的作用,仅此一项便要花费Senex 170万美元。

愚蠢的外卖

以目前的股价来看,我认为投资者的风险回报主张非常有吸引力。

尽管原油价格的短期前景不确定,但能源和天然气的长期基本面仍然稳固,Senex可能会卷土重来–只是在此过程中为某些波动做好准备。

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