为什么我认为Retail Food Group Limited是按此股价购买

发布时间: 2019-12-15 17:22:56 来源:

零售食品集团有限公司(ASX:RFG的股票价格周一下跌近7%,原因是其平均交易量超出了平均水平,除了瑞银(UBS)将每股5.70美元的价格目标放宽外,没有其他明显原因。

尽管Retail Food Group的销售数量和规模可能表明情况更加险恶,但在这种情况下,股价突然下跌似乎是由于经纪人或大型对冲基金减少了持股量所致。

因此,我相信长期投资者应该将股价的回落作为购买股票的机会。这是为什么。

关于零售食品集团

零售食品集团不需要为长期读者提供介绍。

Brumbys Bakery,Michels Patisserie,Donut King,Gloria Jeans Coffee和Crust Pizza(仅举几例)的主要特许经营者在主要的Westfield Corp(ASX:WFD),Vicinity Centers Re Ltd(ASX:VCX)和澳大利亚其他第三方拥有的购物中心。

零售食品集团采用垂直整合的商业模式,拥有强大的品牌和全球网络,为加盟商提供增长动力。

像Dominos Pizza Enterprises Ltd(ASX:DMP),快速的特许经营商扩张和适时的收购交易使集团利润在近期飙升。

2017年业绩

2017年上半年,零售食品集团报告的税后净利润增长了17%,达到3300万美元。业绩的增长是由总收入增长5%(至1.75亿美元)推动的,其中包括上半年通过开设138个门店实现增长。

令人高兴的是,同店销售和平均交易额温和增长(分别为1.4%和2.0%),表明基础业务保持稳健的状态并有望继续其增长轨迹。

管理层连续21个月派发股息给股东,宣布派发14.75美分的股息(全额盖销)。这使该公司的固定追踪收益率为4.9%(基于周一收盘价5.72美元)。

尽管结果无疑是强劲的,但市场(也许是瑞银)似乎对公司的前景感到紧张。

增长前景

迄今为止,Retail Food Group的股票表现出色,过去五年的价值翻了一番,扣除股息前的复合年增长率为15.4%(根据我的计算)。这很容易胜过S&P / ASX 200指数(ASX:XJO)的长期平均回报率为9%。

然而,随着公司的成熟,零售食品集团将不得不进一步挖掘才能继续保持这一惊人的增长率。

在我看来,管理层计划扩大海外业务,开展新的并购活动并开设更多的特许经营网点应该足以使公司至少再增长几年。

愚蠢的外卖

每个成熟公司所面临的不可避免的问题是,随着公司的成长,如何继续增长。在我看来,Retail Food Group希望通过有机和收购策略的结合来降低配方,以继续实现同比增长。

管理层已经预测全年NPAT增长约20%,并且公司将于2018年3月17日进行除息交易,我相信星期一的股价暴跌为长期投资者购买股票提供了一个合适的切入点。

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