购买未来零售; 512卢比的目标:Prabhudas Lilladher

发布时间: 2020-07-02 18:23:03 来源:

Prabhudas Lilladher关于未来零售的研究报告

我们将20财年和21财年的每股收益预测分别下调了5.8%和7.7%,其中4.5%归因于IndAS 116的影响。在充满挑战的环境中,FRL的增长势头强劲,主要是由小型商店带动,尽管尽管市场不景气,但由于商品种类的改进和高效,产品可用性更高,小型商店的销售额同比增长了50%,第一季度的同店销售增长了11.3%。我们对FRL保持乐观,原因是:1)小型商店的强劲增长势头,亏损从4季度的3.5%降至1季度的-2%(预计20财年退出时将达到收支平衡),以及3)收购后的现金流量预期有所改善从FEL存储以下信息。

外表

我们估计20-21财年PAT增长20.1%,由于19-21财年的税收影响(PBT CAGR为33.7%),21财年将持平,基于30倍21财年每股收益,该股票的估值为512卢比。维持买入。

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